2025年春节档体育赛事直播，国产动画电影《哪吒之魔童闹海》（以下简称《哪吒2》）握续爆火，结合创下多项票房记载。

据网罗平台数据，影片《哪吒之魔童闹海》总票房（含预售）龙套16.98亿好意思元，源头《头脑特工队2》（2024），登顶天下动画电影票房榜，成为该榜冠军。该片也顺利升至天下影史票房榜第8位。

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火热之下，电影背后的殊效公司也备受可贵，正在闯关北交所的江苏原力数字科技股份有限公司（以下简称原力数字）即是其中之一，其在2024年终末一天肯求IPO获取受理。

原力数字主要从事游戏、动画和其他行业的3D内容受托制功课务，2021年曾申诉创业板IPO，但由于开展原创动画电影业务出现大额亏蚀等原因，公司最终除去肯求文献。

近几年来，原力数字的动画3D内容受托制功课务成为公司收入增长的主要要素。《逐日经济新闻》正式到，2024年上半年，由于证实收入的大型动画3D内容受托制作神色相对较少，公司当期收入限度和占比有所下跌，事迹可握续性有待不雅察。

与动画神色主要客户调和的可握续性遭问询

近期，原力数字算作《哪吒2》的殊效公司而受到可贵，不外，该公司在招股说明书（申诉稿）（以下简称招股书）内并莫得说起参与《哪吒2》制作的联系情况，仅在先容国内动画市集约略时，将《凡东说念主修仙传》《哪吒》等居品列举为国产动画作品案例。

骨子上，原力数字第一大收入来源是游戏3D内容受托制作。2021年至2023年及2024年上半年（以下简称答复期），该业求打消收入离别为2.55亿元、2.69亿元、2.75亿元和1.38亿元，占主生意务收入比重离别为64.41%、53.78%、52.34%和56.42%，收入有所增长但收入占比下跌，主要系动画3D内容受托制作收入增长更快。

值得正式的是，答复期内，游戏行业市集曾出现波动，与公司游戏业务收入握续增长走势不同。2022年，天下游戏市集、中国游戏市集限度离别同比下跌5.09%、10.33%，而公司游戏范畴业务量增长7.26%。对此，来去所审核问询函条目公司说明各项业务增长是否与细分行业下流市集需求变化相符。

答复期内，公司游戏3D内容受托制功课务的神色平均收入离别为40.30万元/个、39.63万元/个、54.81万元/个和41.90万元/个。2023年，因公司减少性价比低、限度相对小的神色，使得神色数目有所镌汰，提高了神色平均收入。2024年上半年，因当期完成委用并证实收入的大神色减少，导致当期神色平均收入镌汰。

比拟游戏范畴，近几年原力数字收入增长主要依靠动画3D内容受托制作，各期收入离别为1.24亿元、1.83亿元、2.32亿元和1.04亿元，占主生意务收入比重离别为31.22%、36.54%、44.22%和42.63%，公司参与制造的动画作品包括《捉妖记2》《全职能手》《凡东说念主修仙传》《遮天》《故宫里的大怪兽》等。

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招股书泄露，2022年、2023年跟着公司相连大型动画3D内容受托制作项目的才气渐渐增强，动画3D内容受托制功课务收入限度和占比渐渐增多。不外2024年上半年，证实收入的大型动画3D内容受托制作神色相对较少，当期收入限度和占比有所下跌。

记者正式到，公司曾于2021年申诉创业板IPO，而其时败露的部分动画范畴主要客户已隐没在答复期的前五大客户名单中，如2020年第二大客户金色世纪文化传媒无锡有限公司，销售内容主要为“《凡东说念主修仙传》第一季3D数字内容制作管事”；2019年第一大客户上海柠萌悦心影视传媒有限公司，销售内容主要为“《全职能手》3D数字内容制作管事”，2018年第一大客户乐视影业（北京）有限公司，销售内容为“《爵迹2》3D数字内容制作管事”。

《凡东说念主修仙传》《全职能手》《爵迹2》等都为系列类大型动画，上述客户变动，对公司结合类动画神色订单的可握续性是否存在影响？

审核问询函条目公司说明除《凡东说念主修仙传》《遮天》《故宫里的大怪兽》除外，关于结合性或系列类的游戏和动画神色，是否握续由公司提供3D内容制作；分析说明公司与主要客户调和的踏实性及可握续性，是否具备握续获取订单的才气，是否存在被其他竞争敌手霸占客户的风险，并提供联系依据。

曾转型原创动画导致大额亏蚀

原力数字主要聚焦3D数字内容受托制作，陋劣来说，即是“代工”业务。其实，原力数字曾经发力原创动画的内容制作，但事与愿违，不仅未能打消转型，还形成公司大额亏蚀，这亦然公司上次创业板IPO未果的主要原因之一。

2018年，由原力数字自主创作、拍摄的动画电影《姆妈咪鸭》上映，该神色骨子制作资本为2.32亿元，但总票房为3491.20万元，未能遮盖宣发资本，公司未骨子分得票房分账收入。2018年，公司扣非净利润亏蚀高达3.39亿元；《姆妈咪鸭》神色亏蚀及计提存货跌价准备对公司净利润的影响计较源头3亿元。

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由此，原力数字对原创业务进行攻击，遣散诱骗《故宫里的大怪兽》神色外的其他原创数字内容创制神色。

关于创业板IPO遣散原因，2024年7月，原力数字在申诉挂牌新三板时回应问询函表示，上次申诉答复期公司利润限度偏小且存在大额亏蚀，同期，原创数字内容创制业务为公司主生意务之一，存在《姆妈咪鸭》动画电影于2018年在院线上映的情况。公司抽象磋商其时的上市审核政策和格式、自己事迹情况及发展政策攻击，决定主动除去肯求文献。

事迹方面，答复期内，原力数字打消生意收入离别为4.12亿元、5.03亿元、5.27亿元和2.45亿元，打消归母净利润离别为7053.79万元、6911.53万元、8563.35万元和3893.15万元。

值得可贵的是，打消答复期末，原力数字合并口径未分拨利润为-7657.80万元，存在累计未弥补亏蚀。原力数字表示，公司自2019年起已打消盈利，但由于历史上累计未弥补亏蚀金额较大，尚无法皆备弥补累计亏蚀，因此存在上市后短期内不可进行利润分拨的风险。

拟募资限度较申诉创业板时增多超30%

这次申诉北交所上市，原力数字拟召募资金4.88亿元，相较上次创业板IPO拟召募资金3.59亿元，金额增多源头30%。其中，最大的募投神色为“原力数字科技鼎新产业基地神色”，神色拟投资总和5.57亿元，其中拟使用募资3.64亿元。

记者正式到，上述募投神色与公司2021年申诉创业板时的募投神色“原力数字科技鼎新产业基地成立神色”，在履行主体、场合和神色用途等的先容一致，但申诉创业板时联系募投神色投资总和和拟使用召募资金金额均为2.50亿元，比拟之下，若骨子为统一神色，则闯关北交所时募投神色投资总和增多了约3亿元。

字据原力数字2024年7月回应内容，（产业基地成立神色）打消2024年3月31日工程经过达到70.00%，连合神色骨子情况，该神色瞻望于2024年年底前完满验收。

这次申诉北交所上市募投神色“原力数字科技鼎新产业基地神色”是否为此前申诉创业板的联系募投神色？要是是，公司大幅增多投资金额是否具有合感性？这些还有待原力数字讲明。

股权结构方面，现在，原力数字共有33名激动，骨子限制东说念主为赵锐，其径直握有公司12.14%的股份，并通过两个职工握股平台曲折限制公司18.12%的股份，计较限制公司30.26%的股份表决权。

记者正式到，有多家机构（合股企业）握股达10年以上，且部分合股企业的合股期限行将到期。

2011年3月，苏州华慧创业投资中心（有限合股）（以下简称苏州华慧）等机构参与增资；2014年2月、2015年3月，芜湖领航基石创业投资合股企业（有限合股）（以下简称领航基石）、珠海富海铧创信息时刻创业投资基金（有限合股）（以下简称富海铧创）等激动先后通过受让股权成为公司激动，这些激动仍在公司激动名单中。

固然，也有部分激动在公司2022年5月晦止IPO后聘任退出。2022年12月，北京启正文化传媒有限包袱公司通过转让股权聘任清仓退出。

值得一提的是，由于握股时刻较长，部分激动的合股期限行将到期。其中，领航基石、苏州华慧等共握有公司27.39%股份的激动的合股期限将于2025年4月至12月先后到期；富海铧创等共握股11.30%的激动的合股期限将于2026年3月至12月先后到期。

审核问询函条目公司说明激动合股期限脱期是否存在较大险峻，能否确保合乎现行锁如期和减握规矩条目，是否可能影响公司股权明晰踏实和盘算推算踏实性。

关于北交所IPO联系事宜，2月17日及2月18日上昼，《逐日经济新闻》记者屡次致电原力数字并发送了采访邮件，但打消发稿未获回应。

逐日经济新闻

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